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摩通大劈小米目標價逾四成
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1/8/2019 3:34:40 PM

多家投行調低小米集團目標價,摩根大通把目標價由18元大劈至10.5元,評級由「增持」下調至「中性」,德銀把目標價由21.4元下調至18.6元,維持「買入」。

摩通下調小米2019及2020年盈利預測17%及27%,以反映內地智能電話及互聯網服務2018年第四季需求減弱,估計2019年將是艱難的一年,該行估計小米增加市場佔有率機會不大,因此今年銷售料得錄得下降,邊際利潤率收縮。


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該行稱,互聯網月活躍用戶增長將停滯,估計整體互聯網收入(廣告/遊戲)將下跌,雖然個別領域如金融科技和物聯網,將錄得升幅,但未能扺銷業整體的下滑。


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該行預期小米在內地的智能電話銷售,將按年下跌12%,2019年互聯網服務收入增長將只有25%至30%,2018年為60%,其帶來收入的業務,監管風險亦大。海外業務方面,印度也面臨較大的下跌風險。

德銀則表示,與小米管理層會面後,覺得小米正面對嚴峻的宏觀環境,對盈利構成壓力,估計短期內股價受壓,但下半年可望復甦。該行稱,小米正加對成本的控制,成本管理一直是投行關注所在。

該行估計小米第四季度銷售收入持平,下調未來財政年盈利預測4.5%。因而下調目標價。



 

來源:巴士的報

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