分析師一致看漲Netflix，因Netflix公布串流營收漲幅創紀錄，但現金耗費情況和訂閱費用必須調漲的問題仍令人擔憂。

Wedbush分析師謹慎分析一份現金耗費的報告，儘管近日Netflix漲價，但現金耗費情形仍在增長。鉅亨網報道，MichaelPachter領導的分析團隊預期，因為Netflix持續在內容方面砸重金，所以將持續耗費現金許多年。「由於內容和訂閱業務的競爭，國際獲利可能還是難以捉模，加上漲價可能會導致訂閱數成長下降。負面的自由現金流不可能實現貼現現金流（DCF）估值。」

貼現現金流，又稱現金流折現法(DCF)，即利用自由現金流來估算一項投資、一家公司，或是一項資產的價值，基本概念是將未來的現金流折算為現值，須自由現金流為正值才能預測未來現金流。
Pachter表示，只要Netflix在美國的訂閱費用保持在10.99美元、國際上的平均費用為9美元，就會繼續燒錢。「我們的同業似乎相信，只要該公司的營收來源成長，其內容花費就可以起重大功效，但我們不這樣認為，因為Netflix大多數的內容(包括其原創內容)都是授權內容，所以只要這是事實，Netflix的營收成長越高，內容花費就恐怕跟著增加。」

這就是為何過去四年Netflix消耗的現金逐年增加的原因，也可能是該公司預計未來幾年持續消耗現金的理由。

Wedbush堅持給該公司「遜於大盤(underperform)」的評級，但卻將目標價自110美元調升至125美元。

Stifel分析師也同意，他們預期該公司2019年會有「鉅額」現金耗費問題，之後利潤才會擴大並減緩原創內容花費，以助公司在2012年之前邁向正值的現金流。Scott Devitt領導的分析團隊表示，他們正模擬該公司2019年燒錢約莫30億美元，為2018年Netflix自由現金流目標的最上線。「為了從自籌資金狀態轉向維持舒適的現金餘額，我們預期Netflix將須從現在到2020年之間在總債務融資中額外籌資80億美元（2020年債務總額145億美元)。到2020年之後，我們預期Netflix會有大量自由現金流，因為該公司全球市場佔有率隨時間持續成長。」

Stifel堅持給予該公司「持有」的股票評級，目標價也自325美元調升至345美元。
另外，分析師也樂見該公司串流娛樂服務的季度獲利，其中包含串流訂閱戶新增740萬人，遠高於預期的660萬人，其串流營收年度成長幅度43%也創下史上最佳紀錄。

Key Banc Capital Markets由Andy Hargreaves領導的股票分析團隊指出，「Netflix建立了網絡高階視頻理想的全球銷路模式，目前該公司正戮力改善該模式的效率，其改善速度目前無人能及。」他們將其目標價自300美元調升至385美元，且維持「加碼」評級。

Hargreaves表示，Netflix通過行銷和內容投資，繼續展現出推動訂閱數的訣竅，該公司最終可能打破Key Banc公司的前瞻訂閱戶估計數，即全球淨訂閱數今明兩年分別為2820萬人和2680萬人，未來10年後，Netflix全美訂閱戶可能達8000萬人、全球2.5億人。

來源：星島日報